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　　汇通财经APP讯——贵金属：以色列和伊朗同意全面停火，市场风险偏好上行，避险需求下降，贵金属进一步走低，不过值得注意的是，以伊同意停火后，双方仍未停止攻击，地缘风险仍值得持续关注。昨日美联储主席鲍威尔在国会作证，他的表态仍然谨慎，将在经济走向更清晰时调整货币政策，在通胀下行与劳动力疲软情景下也给提前降息预留了空间。总体来看，以伊停火协议降低地缘政治风险，但实质性停火尚未达成，不确定性仍然较大，短期贵金属回调不改长牛趋势，短线波动较大，后市仍宜以长线思路参与贵金属市场。 操作上，长线多单继续持有，套利策略考虑做多金银比。沪金 2508 参考区间 760-800 元/克，沪银 2508 参考区间 8600-9000 元/千克。

　　股指期货：上一交易日，上证综指涨 1.15%，深证成指涨 1.68%，创业板指涨 2.30%，科创 50 涨 1.79%，沪深 300 涨 1.20%，上证 50 涨 1.16%，中证 500 涨 1.62%，中证 1000 涨 1.92%。两市成交额为 14145.82 亿元，较前一交易日增加约 2919.75 亿元。 ? 申万一级行业中，表现最好的行业分别为：电力设备(2.85%)，非银金融(2.68%)，商贸零售 (2.64%)。表现最差的行业分别为：石油石化(-2.10%)，煤炭(-0.22%)，国防军工(0.13%)。 ? 基差方面，四大期指基差较大幅度走强。IH、IF 当季合约年化基差率分别为-4.90%、-5.20%， IC、IM 当季合约年化基差率为-9.00%、-12.60%。套保方面，空头套保或可考虑季月合约。 ? 昨日沪指低开后快速上行，收涨 1.15%，两市成交额较前一交易日增加约 2919.75 亿元。昨日，以色列与伊朗达成挺火协议，并于昨日上午正式宣布停火，中东地区地缘局势在短期内有较大可能降温。昨日沪深两市均有较大涨幅，其主要可能受到三方面因素影响：其一，近期部分经济指标表现良好，经济平稳向好有望持续验证；其二，积极政策持续推出，前期政策逐步生效，且后续政策有望持续发力助力经济发展；其三，外部扰动逐步缓和，境内市场风险偏好有所抬升；三方面共振，昨日 5 点左右，央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，后续政策细则将逐步出台，本轮上涨行情有较大概率持续。受市场情绪转变、风险偏好抬升影响，中小盘、科技成长板块短期预期、估值修复预期较为积极。市场向上可能性较大，中小盘或强于大盘。

　　铜：隔夜铜价震荡整理，沪铜主力运行至 78300 元，伦铜运行至 9665 美元附近，CL 溢价约 12%。 宏观及市场 宏观中性。以伊停火修复市场情绪，铜价延续高位整理，但 6 月美国消费者信心指数超预期下降，贸易政策引发的担忧仍在延续。同时，鲍威尔反驳 7 月降息可能性，重申不急于降息，市场情绪改善仍有限。 基本面数据 基本面中性偏多。昨日上期所铜仓单减少 3103 吨至 2.2 万吨，LME 铜去库 1200 吨至 9.4 万吨，低库存对铜价支撑渐强。不过国内需求边际降温，现货升水承压，洋山铜溢价跌至年内低位。 总结 总体来看，地缘冲突带来的风险溢价回吐叠加基本面支撑，预计铜价有望高位运行。但对等关税暂缓期临近结束，贸易政策仍存不确定性，谨慎乐观铜价上行空间。今日沪铜主力运行区间参考 77800- 78600 元/吨。策略上，单边观望或区间，企业采购按需或刚需为主。